Perspectivas 2026: Oportunidades y desafíos de las finanzas sostenibles en el sector financiero mexicano

Tendencias emergentes en las finanzas sostenibles

A nivel global, las finanzas sostenibles han dejado de ser una práctica voluntaria para convertirse en un componente estructural del sistema financiero. Los inversionistas institucionales y fondeadores incorporan cada vez más de manera estándar criterios ASG como condición para asignación de capital, mientras que organismos multilaterales y bancos de desarrollo exigen evidencia verificable de sostenibilidad y transparencia. En paralelo, se consolida un proceso de convergencia regulatoria: estándares internacionales como los del ISSB (IFRS S1 y S2) establecen una línea base global de divulgación, y las taxonomías sostenibles definen qué actividades son elegibles para financiamiento sostenible, verde o social.

Esta evolución se acompaña de una creciente integración de riesgos climáticos y —a menor escala— sociales, en la supervisión financiera, tratándose cada vez más como riesgos financieros materiales. En México, estas tendencias se encuentran en fase de adopción acelerada: la publicación de la Taxonomía Sostenible Mexicana en 2023, la emisión de Normas de Información de Sostenibilidad (NIS) y las señales regulatorias hacia una alineación con estándares internacionales reflejan una convergencia progresiva con las prácticas globales. Esto es impulsado tanto por expectativas de fondeadores internacionales como por la evolución del marco regulatorio local.

Hacia 2026, la sostenibilidad financiera en México tenderá a consolidarse simultáneamente como una condición mínima de acceso a capital y como un factor estratégico de reconfiguración del modelo financiero. A medida que inversionistas, fondeadores y reguladores alineen expectativas, las instituciones del sector financiero mexicano que no demuestren capacidades básicas en gestión ASG (reportes alineados a estándares internacionales, administración de riesgos climáticos y sociales, gestión de impactos, indicadores medibles y cuantificables, transparencia corporativa, etc.) enfrentarán mayores costos de fondeo, restricciones de acceso a ciertos mercados y presión regulatoria creciente.

En contraste, aquellas instituciones que se anticipen —incluso de forma gradual— verán que estos elementos habilitan nuevos productos y mejores condiciones financieras, posicionándose para participar activamente en la economía global y adaptándose con mayor resiliencia a un mercado y regulación en evolución.

Riesgos de quedarse atrás

Esta evolución hacia las finanzas sostenibles en México trae consigo tres grandes categorías de riesgo interrelacionadas para el sector financiero mexicano. En primer lugar, los riesgos regulatorios derivados de un entorno normativo en rápida evolución: nuevas exigencias de reporte ASG, convergencia hacia estándares internacionales y el fortalecimiento de taxonomías implican costos crecientes de cumplimiento, así como el riesgo de no haberse alineado si las instituciones reaccionan de forma tardía. A esto se suma la fragmentación regulatoria internacional, que puede generar fricciones para instituciones que acceden a fondos internacionales o inversionistas extranjeros y deben responder a múltiples marcos.

En segundo lugar, los riesgos de acceso a fondeo se vuelven cada vez más materiales: fondeadores institucionales, multilaterales y mercados de capital tienden a privilegiar instituciones con capacidades ESG demostrables, penalizando a las rezagadas con mayores costos financieros o exclusión de líneas estratégicas. Finalmente, emergen riesgos operativos, reputacionales y de transición, asociados tanto a la exposición de la cartera a sectores vulnerables derivados de una gestión inexistente de riesgos socioambientales, como al riesgo de penalización por greenwashing.

El mercado mexicano se verá enfrentado a estos riesgos, propiciado por un mercado internacional de finanzas sostenibles que aún no termina de consolidarse. Aquellas empresas que implementen prácticas de adaptación y flexibilidad se verán mejor preparadas para afrontarlos.

Oportunidades estratégicas

Dentro de cada periodo de cambio, hay oportunidad de crecimiento y mejora. El crecimiento del financiamiento sostenible ha ampliado de manera significativa el abanico de instrumentos financieros disponibles, creando oportunidades concretas para las instituciones financieras mexicanas, incluidas las SOFOMES. A nivel global, los bonos verdes, sociales y sostenibles se encuentran consolidados y continúan expandiéndose, mientras que instrumentos como los bonos vinculados a la sostenibilidad, los créditos verdes y los préstamos ligados a desempeño ASG se encuentran en fase de adopción acelerada.

En México, estas tendencias ya se están materializando mediante emisiones corporativas exitosas, así como los primeros casos de emisiones sostenibles por intermediarios financieros no bancarios y el uso de líneas verdes canalizadas por banca de desarrollo. En paralelo, comienzan a emerger instrumentos más innovadores —como financiamiento basado en resultados, bonos de transición o esquemas de impacto— que anticipan nuevas formas de canalizar capital hacia proyectos con beneficios ambientales y sociales.

Estrategias prácticas

Ante la convergencia de expectativas de mercado, regulación emergente y nuevas oportunidades de financiamiento sostenible, las instituciones financieras mexicanas pueden avanzar mediante estrategias graduales pero estructuradas. A nivel internacional, las mejores prácticas muestran que no es necesario comenzar con sistemas complejos, sino con acciones focalizadas: fortalecer la gobernanza ASG, integrar criterios básicos de riesgo ambiental y social en la originación y monitoreo de crédito, y construir capacidades mínimas de medición y reporte alineadas a estándares reconocidos.

En los próximos 12 a 24 meses, las instituciones financieras mexicanas deberían incorporar los criterios ASG de forma gradual pero estratégica, comenzando por cerrar brechas mínimas de gobernanza, políticas, reporte y gestión de riesgos, y avanzando progresivamente hacia su integración en el modelo de negocio. Este enfoque permitirá reducir riesgos inmediatos de cumplimiento, al tiempo que sienta las bases para desarrollar productos financieros sostenibles, fortalecer la resiliencia institucional y generar ventajas competitivas para acceder a mejor inversión.

En FINANTAH, acompañamos a instituciones financieras, SOFOMES e intermediarios no bancarios en la integración estratégica de criterios ASG y finanzas sostenibles, desde el fortalecimiento de la gobernanza y el cumplimiento regulatorio hasta la estructuración de productos financieros sostenibles y el acceso a fondeo nacional e internacional. Nuestro enfoque combina entendimiento regulatorio, visión de mercado y ejecución práctica para ayudar a las instituciones a mitigar riesgos, mejorar su posicionamiento frente a inversionistas y capitalizar las oportunidades que definirán la evolución del sector financiero mexicano hacia 2026.

Bibliografía

[1] Amundi. (2025). PRI 2024 – Once again rewarded for our responsible investment strategy. About Amundi. https://about.amundi.com/article/pri-2024-once-again-rewarded-our-responsible-investment-strategy#:~:text=PRI%202024%20,The%20results%20of%20the

[2] KPMG International. (2023). Riesgos ESG en los bancos: Estrategias efectivas para el uso de oportunidades y la mitigación de riesgos. https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/cl/pdf/2023/advisory/Riesgos-ESG-en-la-Banca.pdf#:~:text=social%20o%20la%20mala%20conducta,dr%C3%A1sticamente%20el%20sector%20bancario%20mundial

[3] De Rosenzweig-Díaz Baños, R. F. (2024). Finanzas sostenibles en México: avances precautorios de cara a la agenda internacional con las nuevas normas de información sobre sostenibilidad. Grupo de Financiamiento Climático LAC. https://www.gflac.org/single-post/finanzas-sostenibles-en-m%C3%A9xico-avances-precautorios-de-cara-a-la-agenda-internacional-con-las-nueva#:~:text=,Prevista%20partir%20del%202027

[4] Malpartida, N. (2025). ESG: Del acceso al financiamiento a la competitividad empresarial. EY – Perú. https://www.ey.com/es_pe/insights/revista-execution/tendencias/esg-financiamiento#:~:text=de%20Bolsa%20y%20Valores%20de,NIIF%20S1%20y%20NIIF%20S2

[5] Comité de Finanzas Sostenibles. (2023). Segundo Informe Anual Comité de Finanzas Sostenibles. En Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero. Consejo de estabilidad del sistema financiero. https://www.cesf.gob.mx/work/models/CESF/docs/informes/2023_informe_de_divulgacion_anual_finanzas_sostenibles_cfs.pdf#:~:text=,Taxonom%C3%ADa%20incluye%20un%20cat%C3%A1logo

[6] Ramirez, M. (2025). CAPEM es la primera Sofom con bono sustentable. DNF. https://dnf.com.mx/capem-es-la-primera-sofom-con-bono-sustentable/#:~:text=La%20emisi%C3%B3n%20es%20un%20bono,establece%20est%C3%A1ndares%20para%20bonos%20verdes

[7] Financial Stability Board. Principles for the effective management and supervision of climate-related financial risks. (2022. Financial Stability Board. https://www.fsb.org/2022/06/principles-for-the-effective-management-and-supervision-of-climate-related-financial-risks-2/#:~:text=Principles%20for%20the%20effective%20management,risk%20assessment%2C%20management%20and%20reporting

[8] Lee, K. (2024). Climate risks added to Basel Committee’s core principles. Green Central Banking. https://greencentralbanking.com/2024/05/01/climate-risks-added-to-basel-committees-core-principles/#:~:text=Climate%20risks%20added%20to%20Basel,risks%20that%20could%20affect

[9] Climate Bonds. (2024). A Record Start to the Year for Sustainable Debt: Green bonds on course for $1 trillion in 2024: Climate bonds certified issuance grows: Strong demand for best practice and standards the first quarter of. . . ClimateBonds.net. https://www.climatebonds.net/news-events/blog/record-start-year-sustainable-debt#:~:text=Green%20bonds%20made%20the%20largest,7tn%20GSS%2B%20bonds

[10] Institute for Energy Economics and Financial Analysis. Quitting climate alliances risks trust and transparency for banks | IEEFA. (2025). https://ieefa.org/resources/quitting-climate-alliances-risks-trust-and-transparency-banks#:~:text=Quitting%20climate%20alliances%20risks%20trust,of%20global

[11] Samper, L. (2025). Claves del impacto de las calificaciones ESG en la valoración empresarial (II). Asesores Financieros – Efpa. https://www.asesoresfinancierosefpa.es/asesores-opinan/claves-del-impacto-de-las-calificaciones-esg-en-la-valoracion-empresarial-ii/#:~:text=b,tasas%20de%20financiaci%C3%B3n%20m%C3%A1s%20bajas

[12] Inteligencia Capital. (2024). Dinero en Imagen: Abriendo mercado, una bursa verde | Inteligencia Capital. https://inteligenciacapital.com/2024/10/28/dinero-en-imagen-abriendo-mercado-una-bursa-verde/

[13] BID Invest. (2023). Alianza de SOFOM Mexicanas para Bono Sostenible. https://idbinvest.org/es/proyectos/alianza-de-sofom-mexicanas-para-bono-sostenible#:~:text=Alcance%20y%20objetivo%20del%20proyecto

[14] Demski, J., Dong, Y., McGuire, P., & Mojon, B. (2025). Growth of the green bond market and greenhouse gas emissions. BIS. https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt2503d.pdf#:~:text=54%20BIS%20Quarterly%20Review%2C%20March,the%20asset%20management%20industry%20reflects

[15] Climate Bonds. (2023). SUSTAINABLE DEBT GLOBAL STATE OF THE MARKET. En ClimateBonds.net. https://www.climatebonds.net/files/documents/publications/Global-State-of-the-Market-Report-2023.pdf

[16] McKinsey & Company. (2019). Cinco maneras en que ESG crea valor. https://www.mckinsey.com/capabilities/strategy-and-corporate-finance/our-insights/five-ways-that-esg-creates-value/es-CL

[17] Banco de Desarrollo de América del Norte. (2024). NADBank participa como cofinanciador en la primera emisión conjunta de un bono sostenible en los mercados de capital en México. https://nadbank.org/es/noticias/comunicado-de-prensa/nadbank-participa-como-cofinanciador-en-la-primera-emision-conjunta-de-un-bono-sostenible-en-los-mercados-de-capital-en-mexico#:~:text=sostenible%20en%20los%20mercados%20de,capital%20en%20M%C3%A9xico